[置頂] 何爲量化(huà)投資？

作者：高(gāo)嵩

量化(huà)投資的(de)概念最初由西蒙斯的(de)文藝複興基金引入公衆視野，卻始終蒙著(zhe)一層神秘的(de)面紗。究竟什(shén)麽是量化(huà)投資？如今，若還(hái)将量化(huà)投資簡單的(de)理(lǐ)解爲基于數學模型由計算(suàn)機程序控制的(de)投資，未免太過狹隘。事實上随著(zhe)近幾十年投資學作爲一門獨立學科高(gāo)速發展，從定性研究到定量研究是學科發展的(de)必然趨勢，數量化(huà)的(de)觸角已經滲透到投資流程的(de)方方面面，如今可(kě)以說是無投資不量化(huà)，無量化(huà)不投資。

時(shí)至今日，廣義的(de)量化(huà)投資已經發展成爲基于現代科學方法的(de)理(lǐ)論體系、研究方式以及工程系統的(de)總和(hé)。放棄量化(huà)投資，無異于放棄了(le)現代科學千百年來(lái)積累形成的(de)行之有效的(de)方法論。

早期的(de)科學都是經驗的(de)集合。到了(le)近現代，人(rén)們對(duì)實證經驗進行抽象，再輔之以數理(lǐ)推演以及形式邏輯推演，逐步構建了(le)一個(gè)相對(duì)完整自洽的(de)體系，也(yě)就是現代科學。現代科學相較于早期科學，其核心優勢就是經過對(duì)實證經驗的(de)抽象與綜合，形成的(de)體系能夠去僞存真，獲取世界更爲本質的(de)規律，對(duì)于沒有直接觀測到的(de)事物(wù)進行準确的(de)預測。

整個(gè)投資的(de)曆史遠(yuǎn)較量化(huà)投資爲長(cháng)。人(rén)們在投資活動中積累了(le)大(dà)量的(de)經驗，但是直到近幾十年，這(zhè)些經驗才被逐漸的(de)抽象歸納，形成可(kě)以稱之爲科學的(de)投資學。基于各種數學模型的(de)量化(huà)投資也(yě)正是出現在這(zhè)個(gè)階段。長(cháng)于各種精确計量的(de)量化(huà)投資的(de)興起隻不過是一個(gè)學科變得(de)更爲成熟的(de)必由之路。

對(duì)于投資實踐經驗的(de)抽象與歸納，程序化(huà)思維是重要核心。程序化(huà)思維并非狹義的(de)“如何把投資方法編寫爲程序”；而是對(duì)于各種投資的(de)實踐經驗，将其一層層梳理(lǐ)撥開，精準确定每個(gè)條件每個(gè)環節，确定各個(gè)機巧所在，設計各種實驗一一驗證。這(zhè)本質是一個(gè)思維的(de)過程，是将經驗抽象提煉轉化(huà)爲知識的(de)過程。投資經驗經過了(le)這(zhè)個(gè)過程，才真正上得(de)了(le)台面，能夠指導未來(lái)投資實踐。

投資經驗一旦升華成了(le)知識，就意味著(zhe)其可(kě)檢驗、可(kě)重複，如日升月(yuè)恒，運轉不息。不知疲倦的(de)機器能夠最有效的(de)發揮知識的(de)力量，以極低的(de)成本快(kuài)速擴大(dà)規模，遵循由人(rén)類長(cháng)期投資經驗抽象而成的(de)知識，不折不扣的(de)進行投資活動。這(zhè)種投資領域的(de)“工業化(huà)大(dà)生産”時(shí)代正在來(lái)臨。

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